info

Экономия на закупках
Смотреть презентацию

Арахис: новости мировых рынков

Обзор

Ситуация на рынках остается спокойной. Внутренний рынок  сконцентрирован на оценках возможных доходов от урожаев 2018 г. На экспортном рынке больше разговоров о новом урожае в Аргентине – насколько упадут его размеры, и как сильно пострадает качество арахиса.  Покупатели аргентинского арахиса из Европы скептически относятся к проблемам с урожаем 2018 г. в Аргентине, которая, в свою очередь, будет всячески преувеличивать свои проблемы с новым урожаем.
Аргентина в начале года столкнулась с сильной засухой, а во время уборки урожая с дождями. Необходимо оценить фактический ущерб, нанесенный урожаю арахиса неблагоприятными погодными условиями, и понять, как это скажется на мировом предложении.
Пока запасы арахиса в Европе большие, и во второй половине 2018 г. проблем с поставками арахиса в Европу не будет. А вот ситуация с мировым предложением в 1-й половине 2019 г. пока не понятна.
Поставки с января по июнь 2019 г. будут определяться аргентинским урожаем, как по количеству, так и по качеству. Также влияние окажут новые урожаи в США и Бразилии (в зависимости от качества и количества). Урожаи в Китае и Индии тоже играют большую роль в мировом предложении, но это в меньшей степени относится к Европе. Кроме того, урожай арахиса 2018 г. в Китае, совместно с торговыми переговорами, будет ключевым фактором для внутреннего рынка в США.
Текущие цены на экспортный арахис в США  будут только расти. Мировой рынок арахиса вздохнет свободно только через год, когда появится аргентинский урожай 2019 г., если, конечно, он будет хорошим.

США

Спрос со стороны производителей продуктов питания низкий.  Большие переходящие остатки от урожая 2017 г., сохранят высокий уровень предложения на внутреннем рынке арахиса.
Холодные хранилища повсеместно переполнены. Это связано, с  низким спросом крупных заказчиков, и с  – экстренной переработкой (шелушением) текущих запасов, чтобы подготовить место для нового урожая. Цены на арахис урожая 2017 г. продолжают оставаться стабильными на уровне 1.04-1.06 долл. США за кг. (3 фактора – избыточное предложение, большие переходящие остатки и низкий спрос).

Урожай арахиса 2018 г.
Министерство сельского хозяйства США объявило о 18%-ном сокращении посевных площадей. Но учитывая:
· уровень цен на хлопок (2.0 долл. США за кг.),
· задержки с посевной кампании из-за дождей
· необходимость в севообороте,
прогнозируется сокращение посевных площадей до 22-25%. Если взять среднюю урожайность за последние 5 лет, то при 18% сокращении урожай будет 2.841 млн.т., при 22% — 2.7 млн.т., а при 25% — 2.6 млн.т. При переходящих остатках в 1.4 млн.т. совокупное предложение на следующий год намного превышает «нормальный» уровень.
Однако ситуация на рынке может быстро измениться, даже в случае приличного урожая 2018 г. Если цены на хлопок продолжат оставаться высокими, то во второй половине 2019 г. цены на арахис урожая 2018 г. будут расти, пока производители продуктов питания будут готовы покупать по этим ценам. И конечно, остается фактор Китая. Если в Китае в этом году урожай арахиса будет не  большим, поговаривают как минимум о 10-15% сокращении посевных площадей, то китайские покупатели придут на американский рынок арахиса, а это существенно скажется на ценах.
При такой неопределенности с посевными площадями не следует ожидать от переработчиков активного предложения арахиса нового урожая, пока до конца не прояснится судьба урожая 2017 г. в долгосрочной перспективе. Сокращение посевных площадей и уменьшение урожайности может достаточно быстро изменить сценарий предложения, и цены пойдут вверх.

Аргентина

На прошлой неделе опять шли дожди, которые в очередной раз задержали уборку урожая арахиса. Конечно, к дождям в Аргентине привыкли. Однако засуха во время созревания арахиса для Аргентины явление новое. Дожди только усугубили проблему с урожаем. На данном этапе невозможно оценить потери урожая, как по количеству, так и по качеству. Потребуется время, прежде чем, получив 1-е партии нового урожая, переработчики смогут оценить среднее качество урожая. Урожайность в этом году в лучшем случае не превысит 2 т./га.  Если добавить к этому высокий процент рыхлых и поврежденных орехов, высокий уровень афлатоксина, то реальная урожайность будет меньше. Сейчас можно рассчитывать на 400 тыс.т. или, более реально, на 350-400 тыс.т.
При аргентинском урожае в 400 тыс.т. недостаток в мировом предложении арахиса будет покрыт за счет урожаев в Бразилии и США при условии, что они дадут хороший выход. Но если будет меньше 400 тыс.т., то возникнет проблема. Конечно, в итоге рынок не останется без арахиса, но возникнет разрыв между предложениями, который неминуемо отразится на ценах.
Пока на рынке нет ни одного предложения по новому урожаю. Переработчики хотят знать, какие объемы арахиса у них будут на руках, так как никто не сомневается, что уже продана большая часть нового урожая. Возможные дефолты никого не удивят. Предположительно, что цены на сырой арахис нового урожая будут находиться на уровне 1550 долл. США за т., а на бланшированный – в районе 1700 долл. США за т.

Китай

Главное государственное управление КНР по контролю качества, инспекции и карантину объявило о прекращении импорта арахиса из США. Продолжаем внимательно следить за торговыми переговорами между Китаем и США.
Посевная кампания в Китае завершена. В этом году урожай арахиса будет меньше прошлогоднего. Самое большое сокращение площадей произошло на севере Китая на 15-20%. В традиционных производящих арахис областях посевные площади сократились как минимум на 10-15%. Ключевым фактором будет урожайность, но ответ на этот вопрос мы получим не раньше  сентября/октября. А пока надо принимать во внимание уровень переходящих остатков, прогнозировать спрос и оценивать возможное влияние старого и нового урожая на цены. В случае небольшого урожая, можно ожидать рост цен на арахис в Китае. Будут ли цены на внутреннем рынке достаточно высоки, чтобы переключиться на импортный арахис? Это главный вопрос. Скорее всего, спрос на арахис в Китае сильно вырастет перед китайским Новым годом. Но кроме внутренних факторов, переключение на американский арахис будет также определяться ценами и уровнем предложения других производителей – Индии и Сенегала.