США
Согласно февральским отчетам, урожай арахиса 2018 г. составил 2740995 fst.
* fst– тонна фермерских запасов – несортированный арахис с несъедобными примесями.
Если посмотреть на нынешнее соотношение предложения-спроса, видно, какие большие объемы придется реализовать в течение следующих 2 лет. Без учета возможных корректировок, о которых речь пойдет ниже, переходящие остатки в этом году составят 1319340 fst, а в следующем году – 1202851 fst. Этот прогноз основан на следующих предположениях – ровный внутренний спрос, 10% спад объема экспорта и одинаковые размеры посевных площадей нового и прошлого урожаев.
Факторы, которые могут изменить эту ситуацию:
- В указанные объемы переходящих остатков входит 121684 fst конфиската. Чем больше проходит времени, тем менее вероятно, что этот конфискат появится на рынке.
- Проблемы с качеством у урожая арахиса 2018 г. – ходят слухи о значительных проблемах с афлатоксином. Неизвестно, как это скажется на объемах предложения. Точные цифры появятся только через несколько месяцев. Если, как считают некоторые эксперты, речь идет о 5%-ном сокращении объемов урожая 2018 г., то следует вычесть из предложения 137050 fst.
С учетом этих поправок объемы переходящих остатков сократятся до 1060606 fstи 944117 fstсоответственно. Тем не менее объемы предложения, даже с учетом этих поправок, остаются значительными.
Остаются еще 2 проблемы:
- Размеры посевных площадей арахиса в этом году. Вызовет ли тариф между Китаем и США рост цен на хлопок до уровней, которые повлияют на размеры посевных площадей (в сторону сокращения) нового урожая арахиса? Пока ответа на этот вопрос нет.
- Вырастут ли объемы экспорта арахиса в Китай, если проблему с тарифами удастся урегулировать?
В целом понятно, что арахиса много, но вопрос с его качеством остается открытым. На арахис невысокого качества наблюдаются цены на уровне 1.00 долл. США за кг. Цены на качественный арахис идут с премией. Трудно понять размеры премии. Чем больше покупаемый объем, тем больше премия. Нет ничего удивительного, если на арахис, удовлетворяющий требованиям ЕС, премия доходит до 0.22 долл. США за кг., если вам повезет встретить такое предложение. Ситуация с арахисом нового урожая — другая. Отсутствие контрактов на будущий арахис вызывает сомнения с обеих сторон. Для упаковщиков реальной угрозой является рост цен на хлопок, поэтому минимальная цена у них – 1.06 долл. США за кг., в то время как покупатели, зная про большие нереализованные запасы, не согласны с такими ценами.
И последнее, в США уже было 2 хороших урожая арахиса подряд, но никогда не было 3 хороших урожаев подряд. С другой стороны, всегда что-то происходит в первый раз. Влажность почвы сейчас вполне достаточная. Так что сейчас вопрос к погоде – когда должны прекратиться дожди, чтобы обеспечить среднегодовое выпадение осадков?
Аргентина
После 3-4 недель сухой погоды, в Аргентине прошли проливные дожди. Без них урожай арахиса имел бы реальные проблемы.
Пока рано утверждать, что в Аргентине ожидается замечательный урожай арахиса, это будет зависеть от погоды в следующем месяце. После этого надо будет пройти через самый опасный период – уборку урожая, и остается надеяться на сухую погоду.
Учитывая низкое качество арахиса в США и Бразилии, у Аргентины не должно быть никаких проблем с продажей своего арахиса по высоким ценам. Однако многие аргентинские переработчики имеют серьезные финансовые проблемы из-за прошлогоднего урожая, поэтому им необходимо максимально быстро реализовать свой арахис. Но в любом случае, из-за отсутствия арахиса, удовлетворяющего требованиям ЕС, у других мировых производителей цены на аргентинский арахис могут вырасти.
Цены на бланшированный арахис нового урожая находятся на уровне 1500 долл. США за т. (CFR Роттердам), но иногда можно встретить необъяснимо низкие цены.
Бразилия
Согласно отчетам, в 2018 г. объемы экспорта арахиса из Бразилии выросли на 25% по сравнению с результатами 2017 г. и достигли 206825 т. против 165446 т.
Если посмотреть на объемы экспорта за последние несколько лет, то видна большая разница между 2014 г. и 2018 г. В 2014 г. было экспортировано 62668 т. арахиса, в 2015 г. – 101709 т., в 2016 г. – 101923 т.
Посевные площади оказались намного больше ожидаемых и выросли на 25,71% по сравнению с прошлым годом. Другие источники утверждают, посевные площади находятся на уровне 200-220 тыс.га.
Урожайность пострадала, и, согласно прогнозам, будет на 15.68% ниже прошлогодней. После длительного засушливого периода на Бразилию обрушились ливневые дожди, которые отрицательно сказались на ранних сортах арахиса, который как раз сейчас находится в процессе уборки. Но, потенциально, эти дожди могут благотворно сказаться на более поздних сортах, уборка которых начнется через месяц. Однако гораздо более важным вопросом, по сравнению с урожайностью, является вопрос об уровне афлатоксина в новом урожае, особенно для покупателей аргентинского арахиса, удовлетворяющего по качеству требованиям ЕС.
Проблемы с новым урожаем могут увеличиться из-за цен, по которым фермеры решат продавать этот урожай, потому что у переработчиков могут возникнуть сложности с уже проданными объемами.
Кроме того, надо следить за курсом бразильской валюты. Дожди закончились, но поставщики на рынок пока не вернулись.
Индия
Индийский рынок арахиса продолжает оставаться вялым, с подавленным спросом и предложением, находящимися между собой в сбалансированном состоянии. Правительственные закупки закончились, и теперь они пытаются избавиться от запасов 2017 г. и 2018 г., которые в совокупности насчитывают 700 тыс.т. Фермерские запасы продаются только в том случае, если вы готовы переплачивать за них относительно рыночных цен, но в таком случае вы перестаете быть конкурентными на мировых рынках, все это напоминает «Уловку 22».
Сейчас период посевной кампании для летнего урожая арахиса, при нынешнем дефиците воды, урожай будет, скорее всего, маленьким и появится в мае-июне.
Javas: на мелкий арахис поддерживается регулярный спрос с Дальнего Востока, благодаря хаосу в Судане, поэтому поставки из этого региона очень медленные, а предложения непостоянные. На крупный арахис Java постоянный спрос со Среднего Востока. Неплохой урожай Javaв Южной Африке, так что в ближайшие 3 месяца он будет подпитывать предложение, и тем самым сдерживать цены.
Bolds: Крупный арахис уходит в Россию и Украину, а мелкие размеры поставляются в ЕС в качестве птичьего корма. Активность на рынке умеренная. Из-за неравномерности спроса на очищенный арахис многие мелкие предприятия, которые снабжают экспортеров, закрыты. Новый материал появится не раньше октября-ноября, так что не исключено, что за столь долгий период цены вырастут. Поведение индийских муссонов, так же могут оказать влияние на цены.
Китай
Несмотря на то, что цены слегка выросли, они все еще остаются низкими.
Два важных вопроса:
- Был ли спрос достаточным, для того чтобы реализовать 3 млн.т. переходящих остатков, и если нет, то какая часть их была распродана?
- Какие размеры посевных площадей планируются для урожая арахиса 2019 г.?
Вопрос о переходящих остатках становится важным, если Китай планирует новый урожай на уровне прошлогоднего. Если переходящие остатки или большая их часть были реализованы, то можно предположить, что Китай должен вернуться на рынок арахиса, чтобы закупить большие объемы. На рынке много игроков, готовых удовлетворить спрос из Китая. Например, Африка, особенно Сенегал, который жаждет избавиться от своего урожая и переходящих остатков. Индия всегда открыта для Китая. США были бы тоже рады предложить свои услуги Китаю, но для этого сначала надо утрясти проблемы с тарифами.
Источник: