Перец
Ключевые моменты
- Хороший урожай перца в Бразилии. Первые партии нового урожая начинают прибывать на рынок.
- Цены на перец несколько подскочили вверх в июле-августе из-за коротких спекуляций, но постепенно вернулись на прежние уровни. Ожидается, что нисходящий тренд продолжится.
- Триггером для резкого снижения цен может стать момент, когда вьетнамские фермеры начнут осознавать неизбежность низких цен на перец. Наступление этого момента зависит от финансовой устойчивости различных участников местного рынка.
Динамика предложения
- Экспорт с января по август вырос на 13% по сравнению с прошлым годом. Запасы перца оцениваются на уровне 69 тыс.т. Ожидается, что около 30 тыс.т. экспортированного в Азию и Средний Восток, будет реэкспортирован в другие регионы.
- В этом году производство перца в Индонезии слегка вырастет по сравнению с прошлым годом, несмотря на слухи о сокращении производства на 30-50%.
- Новый урожай перца в Бразилии достиг 65 тыс.т., что на 20% больше урожая прошлого года. Перец нового урожая начинает поступать на рынок, ожидается, что цены будут низкими из-за большого предложения.
- Выход перца во Вьетнаме в этом сезоне оказался меньше, чем обычно, из-за обильных дождей в последние месяцы. Однако, за счет расширения площадей плантаций с перцем, скорее всего, новый урожай окажется не меньше прошлогоднего.
График 1. Черный перец (Вьетнам): объемы* экспорта по направлениям
* — объемы экспорта в тыс.т., за период с 1 января по 30 августа 2017 г.
Ценовые тренды
- Цены на вьетнамский черный перец выросли на 10% в августе, но постепенно вернулись назад в сентябре.
- Бразилия предлагает перец нового урожая в Белеме по несколько меньшим ценам по сравнению с другими странами производителями, в то время как, спекулянты держат цены на перец из Лампунга выше цен на вьетнамский перец.
- Ликвидность на индийском рынке относительно низкая, потому что фермеры/спекулянты придерживают свои запасы.
- Цены на импортный перец в Индии создают естественный ограничитель на индийский перец. После снижения импортной пошлины с 78% до 52%, цены на импортный перец стали меньше цен на индийский перец.
График 2. Черный перец: Динамика цен за последний год (долл. США за т.)
Таблица 1. Перец: уровни цен на ключевые сорта (1)
| Страна | Тип | Качество | Цена (долл. США/т.) |
Изменение |
| Вьетнам | BP | FAQ 550gl | 4200 | (11.4%) |
| Бразилия | BP | ASTA | 3600 | (13.3%) |
| Индия | BP | FAQ 550gl | 6721 | (13.8%) |
| Лампунг | BP | FAQ 550gl | 4340 | (15.6%) |
| Китай | WP | FAQ | 7800 | – |
| Индонезия | WP | Muntok FAQ | 5920 | (13.2%) |
| Вьетнам | WP | DW | 6000 | (9.1%) |
(1) – Поставки на условиях FOB. Текущие цены сравниваются с ценами прошлого месяца.
График 3. Перец: Оценка текущего состояния запасов (2)
2) С учетом форвардных контрактов, без учета импорта.
Мускатный орех и мацис*
Ключевые моменты
- Ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок мускатного ореха будет стабильным до обычного всплеска спроса в ноябре/декабре перед китайским лунным новом годом, когда китайцы скупают весь новый урожай.
- Предложений по мускатному ореху 1-го сорта в этом году меньше, чем прошлом, а со 2-м сортом ограничений нет. Этот перекос возник из-за обильных дождей. Спекуляции с 1-м сортом поддерживают цены на высоком уровне.
- В целом, весьма вероятно, что в среднесрочной перспективе цены на мускатный орех будут двигаться вверх. Ожидается, что долгосрочный тренд увеличения производства мускатного ореха будет продолжаться.
* — Ма́цис, или муска́тный цвет — пряность, представляющая собой высушенный ариллус (ярко-красная пленка вокруг ореха) мускатного ореха.
Динамика предложения
- В Индонезии выход мускатного ореха в этом году на 10-20% ниже, чем в прошлом году из-за сильных дождей. Однако, дополнительный урожай с новых плантаций компенсируют низкий выход.
- В процентном отношении доля мускатного ореха 1-го сорта в новом урожае ниже по сравнению с прошлым годом, из-за сильных ливней.
- Новая процедура с «сертификатом здоровья», требуемая ЕС для импортных продуктов питания, с одной стороны, уменьшает количество возвратов после таможенного контроля, с другой – удлиняют процедуру прохождения таможенного контроля.
- Новый урожай мускатного ореха в Индии собран. Практически весь урожай оказался в руках спекулянтов. Почти 90% урожая обработано серой, что делает это мускатный орех непригодным для ввоза в ЕС.
Ценовые тренды
- Китай возобновил закупки мускатного ореха качества ABCD в Индонезии, после короткой торговой сессии в Индии.
- Большие объемы нового урожая мускатного ореха в Индии, оказались в руках спекулянтов. Индийские трейдеры начали закупать мускатный орех 2-го сорта в Индонезии из-за низких цен.
- У спекулянтов в Siau (Индонезия) на руках мускатный орех 1-го сорта. Они искусственно провоцируют рост цен на высококачественный мускатный орех.
- На индонезийский мацис хороший спрос из Индии со стороны производителей масел. Ожидается, что цены останутся стабильными в течении нескольких ближайших месяцев.
- Непрерывный рост производства мускатного ореха, при отстающих темпов роста спроса, будет продолжать создавать понижающий тренд цен на мускатный орех.
График 4. Мускатный орех/мацис (Индонезия): динамика цен 2011-2017 гг.
(1) – Мускатный орех качества sound Shrivel из Siau/Ambon (EU afla guaranteed).
Таблица 2. Мускатный орех: уровни цен на ключевые сорта (2)
| Страна | Тип | Качество | Цена (долл. США/т.) |
Изменение |
| Индонезия | Nutmeg | SS | 7350 | (1.3%) |
| Индонезия | Nutmeg | ABCD | 7025 | (5.5%) |
| Индонезия | Nutmeg | BWP | 4725 | (8.5%) |
| Индия | Nutmeg | Whole | 6900 | (3.6%) |
| Индонезия | Mace | Whole | 12200 | (3.3%) |
| Индонезия | Mace | Broken | 10940 | (0.7%) |
| Индия | Mace | Whole | 12400 | (4.0%) |
(2) – Поставки на условиях FOB. Текущие цены сравниваются с ценами прошлого месяца.
График 5. Мускатный орех: Динамика производства (тыс.т.) 2011-2017 гг. (3)
(3) – включая мускатный орех для производства масла (около 60%)
Источник: http://www.nedspice.com/