Слишком большой урожай создает проблемы: фермеры и правительство встревожено, повсюду неразбериха.
Ежедневные поступления в штате Гуджарат достигают 200000-300000 мешков арахиса. Учитывая тренды предыдущего года, это не так уж много. Однако в нынешнем сезоне переработкой занято всего 50-70% индийских фабрик.
Участников рынка смущают несколько факторов:
- Во-первых, изменения в налоговой политике: снижение налога с 5% до 0,10%, превратилось скорее в перераспределение налогового бремени от экспортеров к производителям. Хотя налоговые послабления введены временно (до 31 марта 2018 г.), они сказались на поведении продавцов, аппетитах экспортеров и спекуляциях производителей арахисового масла.
- Во-вторых, правительственные закупки в рамках программы поддержки фермеров (MSP – «Минимальная цена поддержки») вызвали большую путаницу на рынке. При обильном урожае, согласно опросам, администрация штата Гуджарат начала делать закупки арахиса с 18 октября. Правительство Индии стало приобретать арахис по 14 долл. США за 20 кг. — при рыночной цене 10 долл. США за 20 кг. Закупки осуществлялись на 106 фермерских рынках. Государственные закупки создали дополнительное финансовое бремя на государственное казначейство (78 млн. долл. США). После правительственной интервенции цены на арахис выросли (до 12-14 долл. США за 20 кг. на отдельных рынках).
- В-третьих, путаница возникла у самих покупателей. При таком широком выборе дешевых поставок с более длительным временем отгрузки, покупателям трудно сформировать ясный план своих закупок. Как правило, октябрь-март — пиковый период активности покупателей на рынке арахиса, однако нынешняя ситуация с местным и экспортным спросом, по-видимому, является пиком посреди спада.
Индийский рынок арахиса
Поставщики старались выполнить все обязательства, поскольку возникли задержки с поставками из-за Дивали (главный индийский и индуистский праздник, в этом году начался 19 октября, продолжается 15 дней). Поставки пострадали из-за праздничного сезона. Задержки поставок вызвали незначительный рост цен при снижении рыночной активности. Однако цены опять пошли вниз, как только выросло предложение. Цена на арахис BOLD (Runners) упала на местном рынке почти на 5%, а на арахис JAVA (Spanish) — почти на 8%. При огромном урожае нынешнего года, который значительно превышает прошлогодний, можно ожидать дальнейшего снижения цен. Китайский спрос на BOLD находится практически в спящем состоянии. Состоялось несколько спекулятивных сделок с китайцами — через вьетнамских покупателей — BOLD был куплен на уровне от 975 долл. США/т. до 1000 долл. США/т.
После окончания праздничного сезона на местном рынке арахисового масла активность снизилась, то же самое произошло на других внутренних рынках. В краткосрочной перспективе можно ожидать, что цены на арахис BOLD упадут на 5-6%, а на арахис JAVA (Spanish) — на 3-5%.
Таблица 1*. Арахис (Индия): примеры цен, тренд понижающий
| Категория | Урожай | Цена (долл. США/т.) | Условия поставки |
| BOLD 30/40 | 2017 | 1190 | CIF |
| BOLD 40/50 | 2017 | 1175 | CIF |
| BOLD 50/60 | 2017 | 1145 | CIF |
| BOLD 60/70 | 2017 | 1130 | CIF |
| BOLD 70/80 | 2017 | 1050 | CIF |
| JAVA 40/50 | 2017 | 1490 | CIF |
| JAVA 60/70 | 2017 | 1335 | CIF |
| JAVA 70/80 | 2017 | 1255 | CIF |
* 1). Афлатоксин B1, B2, G1, G2: 4 PPB. 2). Упаковка вакуумная.
Остатки урожая 2016 г. все еще составляют около 165 тыс. т. с учетом выкупленного государством арахиса, при очень низкой цене для производителей арахисового масла. В целом, индийский рынок арахиса готов к нисходящей коррекции в краткосрочной перспективе, что может сделать его более привлекательным и дать импульс к большей активности.
Международный рынок арахиса
В настоящее время существует сильная конкуренция между Бразилией, Индией, Китаем и Африкой. На китайский урожай повлияли проблемы с погодой, которые закончились на прошлой неделе. Цены в Китае остаются стабильными из-за большого урожая. Поставки арахиса хорошего качества ограничены, поскольку процессу сушки мешали продолжительные дожди. Если дождливая погода сохранится, может произойти резкое падение китайского рынка арахиса.
Сезон арахиса в Сенегале начнется с декабрьских поставок. Цены ожидаются такими же, как в прошлом году. В США сбор урожая арахиса 2017 г. идет полным ходом, выкопано более 70 % урожая в штате Джорджия и более 50 % урожая собрано. Лучшая возможность реализации избыточного арахиса — увеличение экспорта. Вполне вероятно, что экспорт вырастет, но для этого должны снизиться цены. Даже при прогнозах роста экспорта, по сравнению с прошлым годом, ожидается, что конечный запас достигнет рекордного уровня 2012 г. Отрасли необходимо найти хранилища для этого арахиса, пока эти излишки не будут реализованы, они будут влиять на цены.
Исходя из ситуации с предложением, цены стремительно корректируются, что может привести к росту потребления и расширению экономики арахисовой отрасли. Хотя нисходящее движение цен не очень хорошо для фермеров, для отрасли в целом это способствует ее росту. Когда клиенты получают прибыль, производители тоже оказываются в выигрыше. Учитывая динамику цен, Китай не будет продавать арахис ниже 1000 долл. США /т., сенегальский арахис, скорее всего, будет продаваться за 850-900 долл. США /т., а цены на индийский арахис могут сохраниться на уровне сенегальских цен. Учитывая преимущества в сроках поставок, индийский арахис, хотя и реализованный с меньшей маржой, может увеличить свою долю на мировом рынке.
Источник: www.agrocrops.com